2014年迎城投债兑付高峰

据宇博智业市场研究中心了解，展望2014年，城投债将迎来兑付高峰。数据显示，2012、2013年城投债规模迅速扩张，2014年将迎来接近3500亿元的兑付高峰，尤其以今年3、4月份到期量最高。

今年城投债兑付高峰，无疑将考验地方政府的融资能力。此外，12月16日，中债资信将武汉城投主体评级由AA降至AA-后，引起了一些媒体对城投债偿债能力的担忧。

多数人士表示，无论从近期审计署对地方政府性债务的审计结果，还是发改委有关负责人对城投债的情况介绍来看，短期内城投债违约风险并不大。

“发改委的有关问答，向市场传递了两个重要信号，一是允许地方政府‘借新还旧’，二是鼓励债务‘弃暗投明’。”招行金融市场部刘东亮分析道，前者是指允许平台公司在项目建设资金出现缺口、无法完工实现预期收益的情况下，允许发行适度规模的新债；后者意即允许平台公司发行部分债券，与高利短期债务进行置换，融资转向阳光化。

刘东亮指出，这令市场此前担忧的城投债违约风险被往后推迟，城投信用环境趋于好转。监管部门认为，目前地方债风险可控，在到期债务较多的压力下，可以继续加大地方政府的融资力度，年内城投债的大量新增供给已经不可避免，新资金的续接，自然令年内爆发违约的风险显著下降。

因此，从这一角度来看，虽然临近兑付高峰，但审计结果和发改委的表态，则令一些市场人士对城投债的短期风险降温。

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