兴业皮革上市最怕爆出环保门事件

已顺利通过IPO的国内最大皮革生产企业兴业皮革，如果不出意外，两三个月之后，经过8年上市马拉松长跑的兴业皮革，将成为国内第一家皮革行业上市公司。

当然，这只是如果。

正式上市之前的意外变故已有不少先例，仅福建上市企业中，星网锐捷曾三进三出，最近又有归真堂被质疑活熊取胆、乔丹诉乔丹体育名誉侵权的案例

兴业皮革会不会也有意外？

8年马拉松上市之路一波三折

兴业皮革前身是创立于1992年晋江安海兴业皮制品厂，2004年11月，公司正式变更为兴业皮革股份有限责任公司，目前该公司已成为了中国最大的鞋面真皮材料提供商，公司董事长、法定代表人为吴华春。

早在2005年，兴业皮革就已提出上市构想，其最初的上市目的地为香港。熟知兴业皮革并已成功运作过多家企业上市的中科招商投资（基金）管理公司集团高级副总裁王精峰告诉本网记者，为了上市，2006年兴业皮革专门成立了审计部，我担时受邀担任该公司总审计长，负责帮助规范企业内部控制体系。

根据兴业皮革2006年制定的三年计划，兴业皮革原本计划于2008年上半年在境外挂牌上市。但2007年3月，兴业皮革突然将上市的目标市场转向国内。

在解释为何上市地点发生突变时，时任兴业皮革副总裁兼董事会秘书的吴祖雄告诉记者，在决定变化上市目的地时，兴业皮革实际上已经具备登陆香港联交所的条件，但考虑到兴业皮革的主要目标市场在国内，国内上市对提升兴业皮革品牌知名度更为有利，所以重新调整目标，转向国内。

对于在国内上市很多人都捏了一把汗，毕竟没有先例。在国内上市，环保非常重要，估计很多人会投反对票，不支持皮革行业扩张。王精峰说，因为环保问题，兴业皮革上市之路一波三折。

早在2003年，环保总局便出台了《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境保护核查的规定》，要求上市企业必须进行环保核查。而正当兴业皮革完成股份制改造并计划首次向国内资本市场发起冲刺之际，2008年1月9日，证监会发布了《关于重污染行业生产经营公司IPO申请申报文件的通知》，根据该文件规定，重污染行业生产经营公司申请首次公开发行股票的，申请文件中应当提供国家环保总局的核查意见;未取得环保核查意见的，不受理申请。

按照这一规定，兴业皮革所属的制革企业申请上市时需经过一系列严格的环保核查程序，这让兴业皮革的上市一事再横生变节。

与此同时，2009年10月，在福建省环保厅对全省皮革行业的一次突击检查中发现，全省109家制革企业中有92家存在污染防治问题，为此，福建省责令所有污染企业关闭或限期整改。2010年8月，福建省政府又出台了被称为国内最严厉的皮革整治政策――《关于加强皮革行业污染防治工作的通知》。2011年1月，福建再次出台了更为严厉的《2011-2015年皮革行业主要污染物总量削减方案》，整个皮革行业环保之弦越绷越紧。

破解环保紧箍咒

面对一道接一道戴在头上的紧箍咒，兴业皮革在提出绿色皮革，百年兴业、创中国绿色皮革第一品牌目标的同时，不断加大对环保方面的投入：

兴业皮革招股说明书显示，公司于2008年、2009年、2010年和2011年1-6月，在环保方面的费用支出分别为409.79万元、455.08万元、830.22万元和548.94万元。报告期环保费用占当期收入比例分别为0.50%、0.56%、0.80%、0.90%，单位收入环保处理费呈逐年增长趋势。经过多年努力，公司最终成功研发出了五水分流分治、循环回用技术、生物技术结合AO工艺污水治理技术、膜处理回用大生产技术的环保循环经济治理模式，填补了国内皮革行业污染治理空白。如今，这项系统化皮革清洁生产技术已在全行业推广。

一个首席执行官CEO，还必须是一个首席环境官CEO，两者缺一不可。董事长吴华春已经尝到了环保投入带来的甜头，使用新技术实现中水回用后，每吨污水处理成本从7元左右降低到5元左右，对于企业而言，环保不是成本，而是投资，是效益。

据了解，随着环保技术领先全国，兴业皮革的竞争力也越来越强，2009―2011年，公司营业收入从8.20亿元攀升至12.81亿元，净利润从0.8亿元跃升至1.23亿元，成为国内名副其实的皮革行业老大。

环保投入带来企业效益提升，吴华春感慨道：企业家应善于算大账，这样才能实现股东利益和社会利益的和谐共赢！

皮革的刚性需求很大，兴业皮革的效益非常好，只不过是由于所处行业的劣势，所以上市的进程显得比较缓慢了些。王精峰说，兴业皮革走的是一场资本市场的马拉松，如果没有良好的效益做支撑，很多企业恐怕早就倒闭了，这些年，通过的努力，兴业皮革的形象正逐渐得到了社会的认可，基本符合了上市环保要求。

最怕曝出环保门

符合上市环保要求，是否就意味着其能成功上市公开发行股票？事实恐怕没这么简单。

去年紫金矿业受污染事件影响，至今负面影响还没有消除。皮革业由于污染治理难度大，给人的印象一直是令人头痛的污染大户。皮革行业的污染就象头上的虱子明摆着，在这个备受争议的行业，突然传出兴业皮革即将上市，该公司再度成为了关注的焦点。

王精峰说，象兴业皮革这样的企业，现在一举一动都为外界所关注。如果此时遭遇环保门事件，上市就会变得非常比较麻烦。因此，需要持续为环保作出努力，就算过去环保达标了，今后仍不能有丝毫松懈。否则，一旦别人将企业环保不达标事件抖出来，整出环保门事件，上市之路就会变得坎坷异常。

环保能否过关就象悬在兴业皮革头上的达摩克利斯之剑。

试想，哪个供应商愿意把订单交给随时可能面临关门整改的企业？一位不愿透露姓名的业界人士说。

2月27日，福建省环保厅最新公布了2012年福建省重点监控污染源名单，福建798家企业上榜，其中545家为国家重点监控企业。在545家国家重点监控企业中，兴业皮革既被列入废水国家重点监控企业，同时还被列入重金属企业国家重点企业名单，成为了少有的双重点监控企业。

如此看来，兴业皮革已成为被紧盯的重点对象。

兴业皮革自身也意识到了其未来将面临的环保政策风险，目前，国家正继续加大环保监管力度和制定更为严格的环保法规。如果国家提高环保标准或出台更为严格的环保政策，公司将支付更多的资本性支出和成本费用支出，会导致公司经营成本的上升。

作为国内最大牛皮生产企业，兴业皮革上市后准备继续扩张规模，公司决定申请公开发行人民币普通股6000万股，募集资金将超6亿元，本次股票发行募集资金将用于两个项目：一是公司年150万张高档皮革后整饰新技术加工项目，总投资2亿；二是瑞森皮革年加工120万张牛原皮、30万张牛蓝湿皮项目，总投资4亿元。

兴业皮革已经没办法掉头了。目前，已有不少泉州皮革企业启动上市计划，兴业皮革的募资投向和其冲刺资本市场的最终结局，将是皮革等传统污染型企业能否成功上市的一个风向标，王精峰提醒，作为行业内的一个标杆，不管是上市前还是今后上市后，都要持续不断地克服皮革行业的固有不足，不断提升企业的竞争优势。

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